有色金属行业:锑价快速上涨 继续关注湖南黄金

时间:2021-11-23 00:36

本文摘要:1、我们近期注目到锑价下跌,提醒了湖南黄金(002155,股吧)的博弈论机会。湖南黄金(原辰州矿业)为A股市场仅有的锑生产标的,投资者仍可短期插手。 从百川数据来看,截至4月21日,河池、益阳及文山地区的99.65%的锑锭价格两天下跌8.8%。从有色各子行业开工率来看,锑行业2016年前四个月开工率仍高于50%以下,而其他金属行业在4月份皆呈现出显著的开工率回落。 这很有可能解释,此前部分大厂投产检修或传输生产能力仍在持续中,短期供给末端无以有获释。

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1、我们近期注目到锑价下跌,提醒了湖南黄金(002155,股吧)的博弈论机会。湖南黄金(原辰州矿业)为A股市场仅有的锑生产标的,投资者仍可短期插手。

从百川数据来看,截至4月21日,河池、益阳及文山地区的99.65%的锑锭价格两天下跌8.8%。从有色各子行业开工率来看,锑行业2016年前四个月开工率仍高于50%以下,而其他金属行业在4月份皆呈现出显著的开工率回落。

这很有可能解释,此前部分大厂投产检修或传输生产能力仍在持续中,短期供给末端无以有获释。近期大宗商品受到资金欢迎热炒,市场对周期性产业衰退的预期十分悲观,同时二季度下游产业转入生产性调补库存阶段。在这样一个被显性及隐形受到影响围困的氛围中,产业资本很更容易被市场引领--供应商大力调价,生产商大力处子库存。

锑价正处于涨价的前期,先前仍有一定的声浪空间。2、对商品市场一点观点:周期重返不一定,博弈论中的油价将带来商品更大的不确定性如果从更加理性的角度来看,商品周期重返,不一定。中国经济衰退趋势在最近经济数据发布后被标上“短期w,中长期L”。

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虽然市场已预期到中国经济结构转型带给的增长速度缓降的特征,但或许在现实中并不拒绝接受,我们不去辩论最后经济究竟何种形态示人。我们指出较为最重要的一点是中国现有的库存周期较强,即便是在一季度末国内转入调补库存周期,难道与历次比起,幅度也不如市场悲观。

因此,在市场需求末端我们不一定看出承托力度有多大。所以政府托供给侧改革,从供给末端提高资源五品的供需结构,但供给末端改革是一个比较波折且长年的过程。近期油价下降,煤炭作为替代能源大自然追随涨价,能源价格回落造成国际运费提高,铁矿石、钢铁价格大自然都要回落。如果说前期黑金属下跌是国内供给侧改革造成,那么现在更加多受限于石油价格走势。

石油价格一向是地缘政治博弈论的结果。以我们担忧二季度中后期商品价格的波动性大幅提高,原因之一就在于石油价格的不确定性。另外针对国内资本市场,楼市、期货市场、A股之间资金的分流与博弈论亦是近期商品市场火热的一个推动者。

3、A股市场的系统性风险仍未避免,不论是近日的下跌亦或是未来某次大上涨,没突破区间的话,就不能做到一些波段操作者。观点如一,揣着明白装糊涂,维持提防,且享用周期产品价格的衰退,不论他欺诈与否。


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